אחרי כמעט שנתיים רצופות שבהן הריבית במשק עמדה על 4.5% וחנקה לא מעט משקי בית ועסקים, נגיד בנק ישראל אמיר ירון הודיע אתמול על הורדת ריבית ראשונה זה זמן רב, של רבע אחוז, לרמה של 4.25%. מדובר בצעד קטן, אבל כזה שמסמן שינוי כיוון – ופותח פתח לאפשרות שהריבית תמשיך לרדת בהמשך השנה.
אז מה זה אומר בפועל? הבשורה המיידית ביותר היא כמובן למי שמחזיקים במשכנתא בריבית משתנה. ולמעשה מדובר כמעט בכל מי שיש לו הלוואה או משכנתה היום, כשלפחות חלק מהמסלולים תלויים בגובה ריבית הפריים. ההורדה הנוכחית אמנם תוזיל את ההחזר החודשי רק בעשרות עד מאות שקלים בודדים, אבל אם זו תחילתה של סדרת הורדות – המשמעות יכולה להיות מצטברת ומשמעותית מאוד.
בנוסף, הריבית הגבוהה בשנים האחרונות הצניחה את הביקוש למשכנתאות והקפיאה חלק משוק הדיור. ירידה עקבית בריבית עשויה להחזיר קונים לשוק – ובטווח הארוך אפילו להשפיע על מחירי הדירות. בשלב זה אומנם מוקדם לומר אם מדובר ב"תחילתה של ירידה בעלות הכסף", אבל בהחלט ייתכן שנראה שוב יותר עסקאות.
מי שעוד מושפע מאוד מגובה הריבית עם בעלי עסקים קטנים ובינוניים. הלוואות עסקיות הפכו בשנתיים האחרונות לנטל כבד והורדת ריבית תוזיל אשראי ותקל על עסקים מקומיים – בקניונים, באזורי התעשייה ובמסחר העירוני – שחלקם נאבקים על הישרדות, ואולי אפילו תסייע להורדת מחירים מסויימת שתקל על כלל הלקוחות.
למה בכלל הריבית ירדה עכשיו?
לפי בנק ישראל, האינפלציה נמצאת בירידה כבר כמה חודשים, והמשק מתפקד בצורה יציבה למרות המלחמה. המשמעות: יש מרחב להתחיל לשחרר את החבל בלי לסכן את היציבות הכלכלית. זהו שינוי זהיר, אבל כזה שמאותת על התמתנות הלחצים שהובילו לריבית הגבוהה.
בהודעתו השבוע על הורדת הריבית ב-0.25% הנגיד ירון ציין כי עדיין קיימת אי-ודאות ביטחונית וכלכלית – המצב בצפון, ההוצאות הביטחוניות והאטה בצמיחה – כולם גורמים שבנק ישראל חייב לקחת בחשבון. לכן, הורדת ריבית נוספת תהיה חייבת להיות זהירה ומתונה וכלל לא בטוח שצפויה כבר בחודשים הקרובים. יחד עם זאת, אם האינפלציה תמשיך לרדת והמשק יישאר יציב, כלכלנים רבים מעריכים שאת הורדת הריבית הבאה נראה כבר ברבעון הראשון של 2026.
במילים אחרות: זה לא סוף הסיפור – אבל אולי זו תחילתה של מגמה חדשה.
